小编：CITIC审慎基金的江彭：CITIC A500目前处于布局中，在2025年8月22日获得过度回报的权力数量09:17
Citic Prudential Fund的Jiang Peng：CSI A500目前处于布局中，获得过多回报的功率
2025-08-22 09:17中国证券杂志
最近，A共享市场的情绪逐渐恢复，结构上的机会继续出现。鉴于Citic Prudential Fund Manager的Jiang Peng，当前的市场在重新平衡风格的关键时间内团结在一起。随着市场风险继续进行重建，江彭注意到资本流动的细微变化：“市场风险偏好可能会改变合理的平衡。许多高质量的中型市场增长类型在早期阶段错误地杀死，将在驱动力和改进的驱动力和改进的驱动力下提供机会。”
CITIC审慎基金Kamin事实（Kamin Fact）推出了CITIC PRUDENTIC CSI A500指数增强的安全投资基金，该指数计划由Jiang Peng和Huang Zhi管理。在接受《中国证券期刊》记者的采访中Al，江彭说，该团队试图通过继续推动市场风格来通过模型的数量来获得更多的投资者回报。
CSI A500指数非常有效
尽管许多公共机构都进入了CSI A500指数增强的领域，但Citic Prudential Fund仍选择这次制定计划，这是由于In -Depepth Review和对投资研究小组基金结构的预测所致。 “在过去的两年中，哑铃类型技术之后被要求。”江彭说：“当对政策和主要的Oneimprovement的催化将同时出现时，我认为如果是股票资金或额外的资金，他们会再次对抑郁症的欣赏。”
从江彭的角度来看，从赔率或获胜率的角度来看，CSI A500指数非常有效：从当前索引组件的角度来看，一方面，一方面，很大一部分覆盖上海和山眼300索引，以及所有的索引，以及所有的索引。包括高质量的特性；另一方面，许多成分占据了高增长部门，例如半导体设备和工业机器人。这种独特的结构使索引在一定程度上的市场风格表现以及中小型市场风格的爆炸力增长。
公共信息表明，CSI A500指数是由500个安全性选择的，具有庞大的市场价值和良好的流动性作为指数样本，反映了不同行业中最具代表性的公司的安全性的总体绩效，旨在描述在中国经济变化和许多维度级别的主要所有权下的整体所有权。 “从风格的角度来看，目前，中间市场风格（中市场增长，中市场价值）对于将来的一般赔率和获胜率可能是一个相对不错的选择。”江彭说。
基础是舵Lume和价格因素是帆
查看CSI A500索引组件的属性，可以将增强江彭卷的方法分为两种想法。
对于在上海和深圳300指数中覆盖的CSI A500组件的组件，江彭选择加深了阿尔法因子的基础。 “这些公司的主要逻辑非常强大。由于相对集中的机构处理和高透明度信息的特征，很难使用步骤来获得不正确的定价的机会。”江庞说，对于这种类型的股票，该团队主要采用了基本股票选择的想法，并筛选出通过传统评估因素（例如绩效质量和现金流量稳定性）继续改善其运营的公司；同时，使用一系列卫星技术，例如“难度逆转”因素，以获取具有Performa的部门和股票NCE点。
当转向中间市场风格时，球队的进近音量很清晰。江彭说，关于中间市场风格的特性，一方面，股票的“强大力量”是由主要因素来判断的，另一方面，可以找到被数量和价格因素杀死的机会。 “今年，'酸性冲击因子'相对有效。例如，当ETF中的被动资金涌入时，低流利库存的增加可能会更清晰。”江庞说，该团队根据市场物业和市场环境等因素权衡了关键因素，数量和价格因素。 “当然，我们还添加了几个机械学习因素，以努力及时看到微观改变市场。”
“从风险控制的角度，尤其是在极端市场环境的角度来看，只依靠Modelo是不足的。”他改变了主题，“我们需要继续加强人工环境预言市场。 “去年9月，该小组监测了上海和深圳300和CSI 1000指数的扁平价值波动，以至于历史悠久，这种状态通常表明市场会改变。”高波动性的波动性，因此当市场急剧增加时，团队调整了风险的风险，并为持有人创造了更多的好处。”江彭回忆说。
继续消费并重复更改
投资的数量就像在速度方面建造一座城堡一样，市场环境的快速变化迫使数量组继续反映。
记者Fromchina Securities Journal指出，CITIC审慎的定量团队坚持“制作逻辑量”，该团队围绕着整个“因素 - 组合风险控制交易”的链条进行了迭代，并系统地积累了索引改进的方向。根据公共信息，例如定期基金报告，到今年6月底，CITIC审慎的定量Alpha连续7.5年实现了正向上海和深圳300指数的正值回报，而CITIC Prudential CSI 500指数基金已经连续12年成为高性能产品。
“在今年的第二季度，我们发现许多量和价格因素失败了。”江庞说，在4月初，依赖零售交易的因素的有效性已降低。 “市场上环境的迅速变化使其更明显地区分资本行为并继续重复技术数量的能力。”
在过去的两年中，就风险控制而言，Citic Prudential Fund团队的数量也已从静态检查转变为更灵活的动态控制。 “传统模型要求单个股票的偏差不得超过1％。但是，我们经常发现，两个单个股票的实际趋势看起来与因子评估的规模相似由于一系列因素，例如微流动性。对于有差异的股票 - 在公众舆论，微观流动性等方面，我们给了他们更少的风险偏差空间。 “事实证明，在运行一段时间后，处于这种风险的动态控制系统大大提高了网络的网络价值。
同样，在交易过程中，团队继续考虑取得非凡的成功。 “与私募股权量相比，股权股权的数量对合规性有许多限制。例如，我们购买股票日期的比例是有限的，当流动性有些困难时，我们无法购买完美的目标。”江彭说：“因此，我们的团队继续优化交易行为，试图找到更多的Maramin替代方案。”
（负责编辑：Ye Jing）
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