小编：10月8日，纽约商品交易所黄金期货价格最高触及4081美元/盎司，伦敦金价同时触及4059美元/盎司。
10月8日，纽约商品交易所黄金期货价格最高触及4081美元/盎司，伦敦金价同步冲高至4059美元/盎司，较10月1日涨幅超过200美元，均创历史新高； 9日下午，纽约黄金期货重返4019.2美元/盎司。
国内纯金首饰价格同时走强。 10月9日，周大福、周大生纯金首饰价格达到1168元/克，较9月30日上涨45元/克；周生唱纯金饰品价格为1170元/克，较9月30日上涨42元/克。
央行最新数据显示，截至9月底，我国官方黄金储备达到7406万盎司（约2303.52吨），较上月增加4万盎司（约1.24吨）。黄金处理量连续11个月上升nths。
这是市场短期情绪推动下的阶段性走势的金价强势上涨，还是长期价值审视的开始？
三大驱动力助推金价下挫
此时金价上涨，趋势资金、需求的愈合以及供需的变化形成了一种“合成力”。
推动力之一是黄金市场供需平衡的“结构性断裂”。申万宏源金属研究部负责人郭忠伟在接受中新社采访时表示，自2025年4月国际金价突破3500美元/盎司以来，海外和金融机构出现快速净流入，速度已经超出了基本解释的范围。 “每次金价突破历史高点，都会出现上涨趋势。今年4月，由于过度谨慎，出现了回调。即使是目前的情绪在市场火热的情况下，不会达到太多，短期内可能仍有上涨动力。”
第二个驱动力是金融和地缘政治政策的双重作用，进一步强化了市场的安全扰动需求。中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英向果石快报表示，美联储加息和地缘政治冲突是主要推动力：一方面，美联储预计10月降息，2025年四季度两次以上加息的可能性超过90%。低利率环境显着削弱了持有黄金的成本；另一方面，全球化进入存量竞争阶段，乌克兰危机持续发酵，美国政府债务问题引发的信用担忧推动安全资金继续涌入国际市场。黄金市场。
第三个驱动力是全球央行的黄金购买和流动性泛滥，直接破坏了黄金市场的传统供需逻辑。汇观信息研究院副院长赵庆明曾回顾，在全球流动性过剩的背景下，各国央行增持黄金的举动改变了供需格局。以中国人民银行为例，在连续11个月增持后，截至9月底，其黄金储备规模达到7406万盎司。高盛的一份研究报告还指出，如果美国只有1%的私人债务资金转向黄金，金价预计将上涨5000美元/盎司。
短期波动与长期趋势之间的平衡
虽然金价整体上涨，但短期回调风险及逻辑长期共同支撑，对趋势的准确判断一直是投资者收益的关键。
“虽然市场看涨，但技术灾难IG已经显现出超买信号。”王红英提醒。郭忠伟通过策略模型判断，如果过热后出现回调，金价可以在3600-3700美元区间获得基本支撑。这一立场是基于投资者的重新购买。
中持久来看，黄金的“硬通货”价值仍是重要支撑。王红英认为，在全球债务水平不断上升、地缘政治冲突持续不断的背景下，黄金抵御通胀和地缘政治风险的“镇流器”作用不会被取代。
赵庆明还表示，在大水和推动资产配置的氛围下，黄金仍然是主要的投资品种。高盛研究报告预测，即使美联储信誉遭受重大打击，物价黄金价格可能攀升至每盎司 5,000 美元。
需要警惕的是，地缘政治风险的演变和美国经济数据的变化可能成为负面因素。王红英强调，如果美国GDP等数据表现良好且通胀在降息后得到控制，黄金上行动力可能会减弱。理论上，黄金期货价格可以重返每盎司3,800-3,900美元区间。
理性投资需要“三个关键”
在这波金价面前，专家建议投资者把握“动作控制、匹配组合、看指标”三个关键，在控制风险的同时占领机会。
第一个关键：严格控制行动风险。赵庆明指出，即使黄金期货、期权等杠杆工具能够增强收益，但同时风险也会加倍。当金价变化超出预期时，本金可以立即冻结立即归零。专业投资者需要建立严格的风险控制机制，而普通投资者则应避免高位操作的诱惑，优先选择实物黄金或黄金ETF等不发达、低挂钩的类型，防止因ABIPITI短暂而造成大额本金损失。
第二把钥匙：建立不同的投资组合。 “不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”是稳健投资的核心。赵庆明建议，如果投资组合以黄金为主，可适当降低有色金属的配置比例；还涵盖股票、债券、商品等多种财产，货币包括美元、欧元、人民币，通过资产的资产来降低整体风险。
王红英补充道，投资者还需要关注GDP、CPI等宏观经济指标，结合黄金供应量和负债表余额，并根据基础概述了投资技巧。日期。
第三个关键：用好技术指标。王红英表示，过度思考和KDG、RSI等超额指标有助于判断市场强弱。例如，近期黄金市场的短期技术性超卖，就是一些投资者认为金价可能在第四季度跌至3800-3900美元支撑位的重要依据。
郭忠伟还提醒，目前要重点观察市场关注度、成交量、斜率上涨等情绪指标。如果出现过度乐观信号，则需警惕金价调整风险。
（编辑：叶静）
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